Detail Content
การระดมทุน
ตราสารทุน
การกำกับดูแลตราสารทุน มีวัตถุประสงค์หลักเพื่อการสร้างความสมดุลระหว่างการคุ้มครองผู้ลงทุนและการระดมทุนอย่างมีประสิทธิภาพ โดย ก.ล.ต. จะพิจารณาคุณสมบัติของบริษัทผู้ออกหลักทรัพย์ และดูแลการเปิดเผยข้อมูลเพื่อให้ผู้ลงทุนมีข้อมูลเพียงพอในการประกอบการตัดสินใจลงทุน
การกำกับดูแลการออกตราสารทุนมีวัตถุประสงค์เพื่อคุ้มครองผู้ลงทุนแต่ละกลุ่มดังนี้
ผู้ลงทุนใหม่ที่จะเข้ามาซื้อหลักทรัพย์ – บริษัทต้องมีคุณสมบัติเหมาะสมตามที่กำหนด และเปิดเผยข้อมูลเพียงพอเพื่อให้ผู้ลงทุนสามารถใช้ในการตัดสินใจลงทุน
ผู้ถือหุ้นเดิมที่ได้รับผลกระทบจากการเพิ่มทุน (dilution effect) – บริษัทต้องเปิดเผยข้อมูลในหนังสือเชิญประชุมผู้ถือหุ้นอย่างชัดเจนและเพียงพอ และผู้ถือหุ้นมีสิทธิในการออกเสียงหรือสิทธิคัดค้านอย่างเหมาะสม
ผู้ถือหลักทรัพย์ในทอดต่อ ๆ ไป – บริษัทต้องเปิดเผยเงื่อนไขของหลักทรัพย์ (ถ้ามี) อย่าง ชัดเจน และต้องเปิดเผยข้อมูลอย่างเพียงพอเพื่อการตัดสินใจลงทุน
โดยระดับของการกำกับดูแลจะขึ้นอยู่กับประเภทหลักทรัพย์ที่เสนอขายว่าเป็นหลักทรัพย์เดิมหรือหลักทรัพย์ใหม่ และเสนอขายในลักษณะวงแคบหรือวงกว้าง ซึ่งเป็นปัจจัยสำคัญต่อระดับของผลกระทบที่จะ
เกิดขึ้น ดังนี้
ประเภทหลักทรัพย์ | ผู้เสนอขายหลักทรัพย์ | ลักษณะการเสนอขาย | การกำกับดูแล |
หลักทรัพย์ใหม่ | บริษัทมหาชนจำกัด | วงแคบ | อนุญาตเป็นการทั่วไป/ ไม่มีหน้าที่เปิดเผยข้อมูล |
|
| วงกว้าง | ขออนุญาต/เปิดเผยข้อมูล |
หลักทรัพย์เดิม | เจ้าของหลักทรัพย์ | วงแคบ | อนุญาตเป็นการทั่วไป/ ไม่มีหน้าที่เปิดเผยข้อมูล |
| | วงกว้าง | ขออนุญาต/เปิดเผยข้อมูล |
ผลกระทบและกลไกรักษาสิทธิของผู้มีส่วนได้เสีย
ประเภทการเสนอขาย | ผู้มีส่วนได้เสีย | ผลกระทบ | กลไกรักษาสิทธิ |
เสนอขายต่อผู้ถือหุ้นเดิม (RO) | ผู้ถือหุ้น | ไม่มี | ขออนุมัติผู้ถือหุ้น |
เสนอขายในวงจำกัด (PP)
- ราคาไม่ต่ำกว่าราคาตลาด
- ราคาต่ำกว่าราคาตลาด
| ผู้ถือหุ้น
ผู้ลงทุนใหม่ (วงจำกัด)
| dilution effect การเข้าถึงข้อมูล
| ขออนุมัติผู้ถือหุ้น
ดูแลตนเอง/ได้รับอนุญาตเป็นการทั่วไปจาก ก.ล.ต.
การขออนุมัติผู้ถือหุ้นโดยต้องเปิดเผยข้อมูลอย่างเพียงพอในหนังสือนัดเชิญประชุม และให้สิทธิออกเสียงคัดค้าน (VETO) / ขออนุญาตจาก ก.ล.ต. |
เสนอขายกรรมการ/พนักงาน (ESOP) | ผู้ถือหุ้น
กรรมการ/พนักงาน
| dilution effect การเข้าถึงข้อมูล
| ขออนุมัติผู้ถือหุ้น
ดูแลตนเอง/ได้รับอนุญาตเป็นการทั่วไปจาก ก.ล.ต. |
เสนอขายต่อประชาชน (PO) | ผู้ถือหุ้น
ผู้ลงทุนใหม่ (วงกว้าง) | dilution effect การเข้าถึงข้อมูล
| ขออนุมัติผู้ถือหุ้น
ขออนุญาตจาก ก.ล.ต./เปิดเผยข้อมูล |
กฎเกณฑ์ที่เกี่ยวข้อง