ด้วยบริบทของการระดมทุนและการลงทุนในหลักทรัพย์คราวด์ฟันดิงที่เปลี่ยนไป อาจทำให้กฎเกณฑ์ในปัจจุบันที่ใช้กำกับดูแลการเสนอขายหลักทรัพย์ดังกล่าวและ Funding Portal ซึ่งเป็นผู้ประกอบธุรกิจภายใต้การกำกับดูแลของ ก.ล.ต. และทำหน้าที่เป็นตัวกลางระหว่างบริษัทที่เสนอขายหลักทรัพย์คราวด์ฟันดิง (issuer) กับผู้ลงทุน ไม่สอดคล้องกับการดำเนินงานในปัจจุบันหรือขาดความยืดหยุ่นในทางปฏิบัติ และอาจก่อให้เกิดภาระแก่ผู้ที่เกี่ยวข้องเกินความจำเป็น รวมถึงอาจมีบางประเด็นที่ไม่สอดคล้องกับหลักเกณฑ์ที่ใช้กับผู้ประกอบธุรกิจอื่น

ก.ล.ต. จึงเปิดรับฟังความคิดเห็นต่อการปรับปรุงหลักเกณฑ์เกี่ยวข้องกับผู้ให้บริการระบบคราวด์ฟันดิงและการเสนอขายหลักทรัพย์คราวด์ฟันดิง ตามที่คณะกรรมการกำกับตลาดทุนได้มีมติเห็นชอบแล้ว ในการประชุมเมื่อเดือนตุลาคม 2569 โดยมีสาระสำคัญสรุปได้ ดังนี้

            1. การปรับปรุงหลักเกณฑ์เกี่ยวกับการทำแบบทดสอบความรู้ (Knowledge test) และประเมินความเหมาะสมในการลงทุน (Suitability test) ของผู้ลงทุน โดยกำหนดให้ Funding Portal ต้องดำเนินการดังนี้ (1.1) จัดให้ผู้ลงทุนรายย่อยทำ Knowledge test ก่อนเริ่มลงทุนครั้งแรกโดยทดสอบเพียงครั้งเดียวและไม่ต้องทำซ้ำอีก และ (1.2) ประเมิน Suitability test ของผู้ลงทุนรายย่อยก่อนเริ่มให้บริการ แจ้งผลการประเมิน และทบทวนข้อมูลอย่างน้อยทุก 2 ปี เพื่อให้ผู้ลงทุนรายย่อยทราบระดับความเสี่ยงที่ตนยอมรับได้และเลือกลงทุนได้อย่างเหมาะสม ทั้งนี้ หากผู้ลงทุนรายย่อยประสงค์จะลงทุนโดยไม่สอดคล้องกับผลการประเมิน Funding Portal ต้องดำเนินการให้ผู้ลงทุนรายย่อยตระหนักถึงความเสี่ยงก่อนตัดสินใจลงทุน

            2. การปรับปรุงหลักเกณฑ์การปิดการเสนอขายก่อนกำหนดและการยกเลิกการจองซื้อ โดยให้ issuer สามารถปิดการเสนอขายก่อนกำหนดเมื่อมียอดจองซื้อครบและให้ Funding Portal แจ้งผู้ลงทุนล่วงหน้าเป็นระยะเวลาที่เหมาะสม แต่ไม่น้อยกว่า 24 ชั่วโมง ก่อนปิดการเสนอขายก่อนกำหนด เพื่อให้ผู้ลงทุนมีเวลาเพียงพอในการพิจารณาว่าจะยกเลิกการจองซื้อหรือไม่ พร้อมทั้งปรับปรุงหลักเกณฑ์โดยให้ผู้ลงทุนมีสิทธิยกเลิกการจองซื้อหลักทรัพย์ได้ตลอดระยะเวลาการเสนอขายจนถึงเวลาปิดการเสนอขาย รวมถึงกรณีที่ issuer ปิดการเสนอขายก่อนกำหนด

ทั้งนี้ ก.ล.ต. ได้เผยแพร่เอกสารรับฟังความคิดเห็นหลักการในเรื่องดังกล่าวไว้ที่เว็บไซต์ ก.ล.ต. https://www.sec.or.th/TH/Pages/PB_Detail.aspx?SECID=1230 และระบบกลางทางกฎหมาย https://law.go.th/listeningDetail?survey_id=ODU5NERHQV9MQVdfRlJPTlRFTkQ= ผู้ที่เกี่ยวข้องและผู้สนใจสามารถแสดงความคิดเห็นได้ที่เว็บไซต์ หรือทาง e-mail: jaruwan@sec.or.th หรือ siwaporn@sec.or.th จนถึงวันที่ 20 พฤศจิกายน 2569